فرار ۴ همت پول از بورس به پایگاه امن

پایگاه خبری پیام قزوین پرس به نقل از خبرگزاری فارس: فرار ۴ همت پول از بورس به پایگاه امن

بورس پس از صعودهای پرشتاب اخیر وارد مرحله تخلیه هیجان شده و ۴ همت نقدینگی وارد صندوق‌های درآمد ثابت شد. با این حال، معاملات خرد ۵۱.۳ همتی نشان می‌دهد بازار هنوز از جریان بالای دادوستد برخوردار است.

گروه اقتصادی خبرگزاری فارس؛ بورس تهران در معاملات یکشنبه ۱۲ مهر نتوانست مسیر صعودی هفته گذشته را ادامه دهد. شاخص کل با افت ۲۴ هزار و ۷۹۰ واحدی معادل ۰.۳۲ درصد به ۷ میلیون و ۷۸۳ هزار و ۲۷۹ واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز ۰.۲۶ درصد کاهش یافت و در محدوده ۲ میلیون و ۶۳ هزار واحد قرار گرفت.

نزدیکی افت دو شاخص نشان می‌دهد عرضه‌ها در بخش‌های مختلف بازار دیده شده، هرچند شدت آن با ریزش‌های سنگین فاصله داشت. فملی با بیش از ۳۱ هزار واحد اثر مثبت بخشی از فشار را خنثی کرد، اما فارس، تاپیکو، وغدیر، نوری و وبملت در جهت منفی حرکت کردند.

فرابورس نیز شرایط مشابهی داشت؛ شاخص کل این بازار ۰.۴ درصد و شاخص هم‌وزن ۰.۱۱ درصد عقب نشست. بنابراین فضای منفی معاملات تقریباً در هر دو بازار دیده شد، اما دامنه افت محدود باقی ماند.

۵۱ همت معامله؛ عرضه‌ها هنوز مشتری دارند

ارزش معاملات خرد دیروز به ۵۱ هزار و ۳۱۴ میلیارد تومان رسید و ۵۳ درصد از کل ارزش ۹۶ هزار و ۶۲۴ میلیارد تومانی معاملات را تشکیل داد. این رقم اگرچه از ۶۴.۲ همت روز گذشته پایین‌تر است، همچنان در سطح بالایی قرار دارد.

همزمان در بورس تهران بیش از ۱.۲۵ میلیون معامله با حجم ۸۴.۷ میلیارد سهم و اوراق ثبت شد. ترکیب افت محدود شاخص با معاملات بالای ۵۰ همت نشان می‌دهد عرضه‌های ناشی از رشد اخیر هنوز با تقاضای قابل‌توجهی مواجه هستند.

این نکته برای ادامه مسیر اهمیت دارد؛ زیرا تفاوت زیادی میان اصلاح همراه با خشک‌شدن معاملات و اصلاحی وجود دارد که در آن سهام با گردش بالای نقدینگی دست‌به‌دست می‌شود.

۱.۱ همت خروج از سهام؛ ۳.۹ همت ورود به درآمد ثابت

روز گذشته یک هزار و ۱۳۱ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام خارج شد. ۷۷۹ میلیارد تومان از این خروج مربوط به شرکت‌های کوچک و ۳۵۲ میلیارد تومان مربوط به شرکت‌های بزرگ بود. برخلاف شنبه، این بار فشار خروج پول بیشتر روی کوچک‌ترها قرار داشت.

در مقابل، ۳ هزار و ۹۴۶ میلیارد تومان پول حقیقی وارد صندوق‌های درآمد ثابت شد. این چرخش درست یک روز پس از خروج ۳.۷ همتی پول از درآمد ثابت اتفاق افتاد و نشان می‌دهد نقدینگی کوتاه‌مدت با سرعت بالایی میان بازارها جابه‌جا می‌شود.

سهم حقیقی‌ها از فروش نیز ۷۶ درصد و از خرید ۷۴ درصد بود. در سرانه هر نماد، فروش با ۸۴.۸ میلیون تومان در برابر خرید ۷۳.۶ میلیون تومان برتری داشت؛ نشانه‌ای که با افزایش عرضه در معاملات امروز سازگار است.

تحلیل رفتاری؛ نقدینگی از بازار نرفته، محتاط شده است

ترکیب جریان پول روز یکشنبه از خود افت شاخص مهم‌تر است. خروج ۱.۱ همت از سهام در کنار ورود تقریباً ۴ همت به درآمد ثابت نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران پس از رشد سریع قیمت‌ها، فعلاً به جای خروج کامل از بازارهای مالی، وزن دارایی کم‌ریسک را افزایش داده‌اند.

این رفتار با معاملات شنبه تفاوت دارد. روز شنبه هم از سهام و هم از درآمد ثابت پول خارج شده بود، اما دیروز مقصد بخشی از نقدینگی مشخص‌تر شده است. بنابراین می‌توان از افزایش احتیاط سخن گفت، نه لزوماً شکل‌گیری یک موج خروج فراگیر.

در عین حال، ۵۱ همت معامله خرد نشان می‌دهد تقاضا هنوز عقب ننشسته است. اگر در ادامه خروج پول کاهش پیدا کند و معاملات در سطوح بالا بماند، اصلاح اخیر بیشتر به دست‌به‌دست‌شدن سهام شباهت خواهد داشت.

تحلیل بنیادی؛ پایان حرکت یکدست بازار

پس از جهش سریع هفته گذشته، بازار وارد محدوده‌ای شده که خرید صرفاً بر مبنای سبز بودن کلی بورس دشوارتر می‌شود. در چنین فضایی، تفاوت عملکرد شرکت‌ها می‌تواند بیشتر شود و نقدینگی حساسیت بیشتری به گزارش‌های فروش و سودآوری نشان دهد.

شرکت‌هایی که رشد قیمت آنها با بهبود فروش، حاشیه سود و چشم‌انداز سودآوری همراه باشد، ظرفیت بیشتری برای جذب پول خواهند داشت. در مقابل، سهم‌هایی که صرفاً با موج عمومی بازار بالا آمده‌اند، در دوره افزایش عرضه آسیب‌پذیرتر هستند.

پول فعلاً پارک کرده است

راضیه آرمند، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار افتصادی برگزاری فارس گفت: افت محدود شاخص در کنار معاملات بیش از ۵۱ هزار میلیارد تومانی نشان می‌دهد بازار با قفل‌شدن تقاضا مواجه نشده است. عرضه افزایش یافته، اما در مقابل آن همچنان خریدار وجود دارد.

وی افزود: ورود نزدیک چهار هزار میلیارد تومان به صندوق‌های درآمد ثابت در کنار خروج حدود هزار میلیارد تومان از سهام، نشانه افزایش احتیاط است. بخشی از معامله‌گران بعد از رشد سریع هفته گذشته ترجیح داده‌اند موقتاً ریسک پرتفوی خود را کاهش دهند.

این کارشناس تأکید کرد: اگر در روزهای بعد این پول دوباره از درآمد ثابت خارج شود و معاملات سهام همچنان بالا بماند، می‌توان از یک استراحت کوتاه در روند صحبت کرد؛ اما تداوم ورود پول به درآمد ثابت همراه با خروج از سهام پیام متفاوتی خواهد داشت.

پول فعلاً جای امن‌تری انتخاب کرد

بورس ۱۲ مهر با افت تنها ۰.۳۲ درصدی شاخص کل روز آرام‌تری را پشت سر گذاشت، اما زیر پوست بازار جابه‌جایی مهمی اتفاق افتاد: ۱.۱ همت از سهام خارج و نزدیک ۴ همت وارد درآمد ثابت شد.

با وجود این، معاملات خرد همچنان بالای ۵۱ همت باقی مانده است. بازار فعلاً بیش از آنکه با بحران تقاضا روبه‌رو باشد، در حال هضم صعود سریع هفته گذشته و بازتنظیم ریسک معامله‌گران است؛ وضعیتی که جهت جریان پول در جلسات آینده تکلیف آن را روشن‌تر خواهد کرد.