حرکت پول کم‌ریسک به سمت بازار سهام

پایگاه خبری پیام قزوین پرس به نقل از خبرگزاری فارس: حرکت پول کم‌ریسک به سمت بازار سهام

سومین صعود متوالی بورس با رشد ۱۳۵ هزار واحدی شاخص کل همراه شد؛ معاملات خرد به ۴۳.۳ همت افزایش یافت، پول حقیقی برای سومین روز در سهام ماند و همزمان بیش از ۳ همت از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد.

گروه اقتصادی خبرگزاری فارس؛ بورس تهران در ۷ مهر سومین جلسه صعودی متوالی را پشت سر گذاشت. شاخص کل که ابتدای هفته تا محدوده ۷.۱۵ میلیون واحد عقب‌نشینی کرده بود، امروز به مرز ۷.۶ میلیون واحد رسید؛ یعنی در سه جلسه معاملاتی حدود ۴۴۲ هزار واحد افزایش یافته است.

اما اتفاق مهم امروز فقط ادامه رشد شاخص نبود. ارزش معاملات خرد که روز گذشته به ۳۰.۸ همت کاهش یافته بود، دوباره تا ۴۳.۳ همت بالا رفت. این افزایش در کنار ورود پول حقیقی، یکی از ضعف‌های صعود روز گذشته را تا حدی برطرف کرد.

در عین حال سرعت ورود پول نسبت به دوشنبه کاهش یافته است. بنابراین بازار همچنان خریدار دارد، اما پس از جهش سریع چند روز گذشته، شدت تقاضا نسبت به اوج خود تعدیل شده است.

شاخص در آستانه ۷.۶ میلیون؛ بزرگان جلو افتادند

شاخص کل با افزایش ۱۳۵ هزار و ۶۱۴ واحدی معادل ۱.۸۲ درصد به ۷ میلیون و ۵۹۴ هزار و ۹۵۲ واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز ۲۴ هزار و ۹۷۹ واحد معادل ۱.۲۵ درصد رشد کرد و در سطح ۲ میلیون و ۳۰ هزار و ۱۴۸ واحد ایستاد.

رشد بیشتر شاخص کل نشان می‌دهد وزن بزرگان در صعود امروز افزایش یافته است. فملی به تنهایی بیش از ۳۸ هزار واحد شاخص را بالا کشید و فارس، فولاد، تاپان، شپنا، تاپیکو و شستا نیز در جهت مثبت حرکت کردند.

فرابورس نیز با رشد ۱.۰۸ درصدی به ۶۰ هزار و ۷۲۰ واحد رسید و هم‌وزن آن ۱.۰۶ درصد افزایش یافت؛ بنابراین سبزی بازار همچنان فراتر از چند نماد شاخص‌ساز بود.

معاملات ۴۱ درصد بالا رفت

ارزش معاملات خرد امروز ۴۳ هزار و ۲۹۳ میلیارد تومان بود؛ حدود ۴۱ درصد بیشتر از رقم ۳۰.۸ همتی روز گذشته. معاملات خرد ۳۰ درصد از ارزش کل ۱۴۴ هزار و ۲۹۷ میلیارد تومانی بازار را تشکیل داد.

این افزایش برای ارزیابی صعود امروز اهمیت زیادی دارد. در معاملات دوشنبه، جهش ۱۸۹ هزار واحدی شاخص با کاهش ارزش معاملات خرد همراه شده بود؛ اما امروز همزمان با ادامه رشد قیمت‌ها، گردش پول در سهام نیز افزایش پیدا کرد.

ارزش معاملات امروز حتی از میانگین ۳۷.۸ همتی هفته نخست مهر بالاتر قرار گرفت. در نتیجه یکی از علامت‌های احتیاطی روز گذشته، دست‌کم در معاملات امروز کمرنگ‌تر شد.

پول حقیقی ماند؛ درآمد ثابت ۳ همت از دست داد

خالص ورود پول حقیقی به سهام امروز ۹۹۱ میلیارد تومان بود. از این رقم ۶۶۸ میلیارد تومان وارد شرکت‌های کوچک و ۳۲۳ میلیارد تومان وارد شرکت‌های بزرگ شد. بنابراین با وجود اثر بیشتر بزرگان بر شاخص، مقصد اصلی پول تازه حقیقی سهم‌های کوچک‌تر بود.

قدرت خرید نیز همچنان به نفع تقاضا باقی ماند. سرانه خرید هر نماد ۹۸.۳ میلیون تومان در برابر سرانه فروش ۷۵ میلیون تومان قرار گرفت. به ازای هر کد حقیقی نیز سرانه خرید ۸۹.۴ میلیون و فروش ۶۱.۶ میلیون تومان بود.

در سوی دیگر، ۳ هزار و ۴۸ میلیارد تومان پول حقیقی از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد. پس از خروج ۳.۹ همتی روز گذشته، مجموع خروج دو روزه از این صندوق‌ها به حدود ۷ همت رسیده است؛ اتفاقی که نشان می‌دهد کاهش وزن دارایی‌های کم‌ریسک همچنان ادامه دارد.

تحلیل رفتاری؛ پول آمده، اما دیگر هجوم نمی‌آورد

رفتار نقدینگی طی سه جلسه اخیر مسیر روشنی داشته است. ورود پول حقیقی به سهام از ۲.۲ همت در یکشنبه به ۴.۸ همت در دوشنبه رسید و امروز به حدود یک همت کاهش یافت. بنابراین جهت پول همچنان مثبت است، اما شدت آن افت کرده است.

در مقابل، رشد دوباره ارزش معاملات خرد نکته مثبتی است. بازار امروز با معاملات بیشتری بالا رفته و قدرت خرید نیز همچنان از فروش بالاتر بوده است. این ترکیب نشان می‌دهد تقاضا هنوز فعال است، هرچند شور خرید دوشنبه تعدیل شده است.

نکته جالب‌تر اینکه با وجود پیشتازی شاخص‌سازها، پول حقیقی بیشتر به کوچک‌ترها رفته است. یعنی حرکت شاخص و انتخاب نقدینگی حقیقی کاملاً بر یکدیگر منطبق نیستند.

تحلیل بنیادی؛ از اینجا کیفیت سود مهم‌تر می‌شود

شاخص طی سه جلسه حدود ۴۴۲ هزار واحد رشد کرده و دوباره به محدوده سقف‌های اخیر رسیده است. در چنین شرایطی، ادامه افزایش قیمت‌ها بیش از مراحل ابتدایی صعود به پشتوانه سودآوری شرکت‌ها نیاز خواهد داشت.

گزارش‌های تولید و فروش، حاشیه سود، نرخ‌های فروش، هزینه انرژی و مواد اولیه و میزان بهره‌مندی شرکت‌ها از تغییرات نرخ ارز می‌تواند در ادامه مهر میان برندگان و بازندگان بازار فاصله ایجاد کند.

به همین دلیل احتمالاً ادامه مسیر بورس کمتر از سه روز گذشته یکدست خواهد بود. پول می‌تواند از شاخص‌محوری فاصله بگیرد و به سمت شرکت‌هایی حرکت کند که رشد سود آنها توان پشتیبانی از قیمت‌های جدید را داشته باشد.

۴۳ همت معامله، حلقه مفقوده دیروز بود

وحید جعفری، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس درباره معاملات امروز گفت: روز گذشته یکی از ابهامات بازار این بود که شاخص نزدیک سه درصد رشد کرد، اما معاملات خرد پایین ماند. امروز ارزش معاملات به بیش از ۴۳ هزار میلیارد تومان رسیده و همزمان پول حقیقی نیز مثبت مانده است؛ بنابراین کیفیت تقاضا نسبت به دیروز بهتر شده است.

وی افزود: البته ورود پول از ۴.۸ هزار میلیارد تومان به کمتر از هزار میلیارد تومان کاهش یافته و این موضوع نشان می‌دهد هیجان خرید تعدیل شده است. بعد از بیش از ۴۰۰ هزار واحد رشد در سه جلسه، چنین تغییری دور از انتظار نیست.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: خروج بیش از سه هزار میلیارد تومان دیگر از درآمد ثابت نیز مهم است. اگر بخشی از این نقدینگی در روزهای آینده وارد سهام شود، می‌تواند سمت تقاضا را تقویت کند؛ اما مسیر این پول باید در معاملات بعدی مشخص شود.

صعود حالا یک پشتوانه تازه دارد

بورس امروز فقط ۱۳۵ هزار واحد دیگر بالا نرفت؛ ارزش معاملات خرد نیز از ۳۰.۸ به ۴۳.۳ همت افزایش یافت، حقیقی‌ها نزدیک یک همت پول تازه وارد کردند و بیش از ۳ همت دیگر از درآمد ثابت خارج شد.

با این حال، کاهش ورود پول از ۴.۸ همت به حدود یک همت نشان می‌دهد بازار پس از سه روز صعود سریع وارد مرحله حساس‌تری شده است. شاخص حالا در حوالی ۷.۶ میلیون واحد قرار دارد و از اینجا به بعد، کیفیت معاملات و تداوم جریان پول مهم‌تر از صرفاً سبز ماندن تابلو خواهد بود.